近期，多篇媒體報(bào)道認(rèn)為中國工程機(jī)械行業(yè)正迎來更新周期、內(nèi)需改善，以及出口提升的復(fù)蘇三部曲。6月挖機(jī)內(nèi)銷同比增長25.6%，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)月正增長，以往銷量下滑萎靡不振的市場局面被打破。

據(jù)此，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“大規(guī)模設(shè)備更新”等利好政策的推進(jìn)，釋放出回暖信號，當(dāng)前的國內(nèi)工程機(jī)械市場峰回路轉(zhuǎn)，開始步入止跌回暖階段。

那么，當(dāng)前工程機(jī)械內(nèi)銷回升，究竟是峰回路轉(zhuǎn)的持續(xù)回暖還是曇花一現(xiàn)呢？

設(shè)備更新增量，難以支撐長期需求

自今年國務(wù)院發(fā)布《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》以來，河北石家莊、上海、山西臨汾區(qū)等多地推進(jìn)國四以下設(shè)備的淘汰補(bǔ)貼方案，并不斷擴(kuò)大高排禁行區(qū)。

據(jù)廠商調(diào)研顯示，5月中旬，某些地區(qū)的國四設(shè)備已經(jīng)供不應(yīng)求。有經(jīng)銷商表示，三一、柳工、雷沃、山推等品牌在當(dāng)?shù)氐膰�四設(shè)備每天都有成交，且國四新機(jī)銷量同比去年有所激增。

實(shí)際上，近期工程機(jī)械銷量增長的原因主要與近期設(shè)備更新政策有關(guān)，促使國四或新能源設(shè)備需求逐步釋放。然而，設(shè)備更新是起到市場增量支撐的一大因素，但不具備市場決定性力量，市場長期銷量仍取決于下游施工需求。

下游開工乏力，難以提振市場銷量

短期需求看更新政策、長期需求看開工景氣度。工程機(jī)械行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，其下游投資動(dòng)態(tài)變動(dòng)都將對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。

數(shù)據(jù)顯示，1—6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資52529億元，同比下降10.1%；其中，住宅投資39883億元，下降10.4%。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積696818萬平方米，同比下降12.0%。此外，6月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)（簡稱“國房景氣指數(shù)”）低至92.11。房地產(chǎn)行業(yè)低迷、地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍在筑底。

由于房屋新開工面積和挖掘機(jī)銷量有關(guān)，可見當(dāng)前的房地產(chǎn)投資情況仍不及去年同期，對于支撐挖掘機(jī)需求改善并不樂觀。

基建投資作為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，其增速收到地方政府收支矛盾加劇等因素影響，雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八�生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長5.4%。但從財(cái)政端來看，6月基建類支出同比-10.1%，明顯走弱，為主要拖累因素。1-5月地方債發(fā)行累計(jì)同比-20.3%，明顯弱于去年同期水平�；�建需求端改善不明顯。

從*重要的下游開工率看，2024年以來，前六個(gè)月的全國開工率均不足60%，月均開工率僅有48.97%，開工率超70%的省市僅為個(gè)位數(shù)，明顯不及去年同期，開工端未有明顯改善跡象。

此外，小松官網(wǎng)顯示，2024年6月小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為87.9小時(shí) 同比下降2.5%。2024年1-6月，中國小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)累計(jì)486小時(shí)，同比下降5.1%，開工小時(shí)數(shù)呈現(xiàn)出同比下降趨勢。

結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，下游投資動(dòng)態(tài)和全國開工情況來看，當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)恢復(fù)的基礎(chǔ)條件尚不牢固，設(shè)備開工端改善不明顯。行業(yè)暫時(shí)回暖更多是設(shè)備更新政策落地所至，全年工程機(jī)械市場是否延續(xù)回暖之勢仍有待觀察。

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