2018年整體展望:我們認(rèn)為2018年機(jī)械行業(yè)整體的盈利能力有望繼續(xù)提升,而產(chǎn)能利用率將開(kāi)啟上行階段,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高進(jìn)一步貢獻(xiàn)企業(yè)盈利的改善。行業(yè)的整體負(fù)債水平和資本開(kāi)支仍將處于低位,償債能力進(jìn)一步改善。然而,機(jī)械各個(gè)子行業(yè)景氣度差異較大,我們認(rèn)為工程機(jī)械2018年景氣度維持高位,軌交設(shè)備2018年景氣度上行,煤炭機(jī)械需求觸底回升。

     工程機(jī)械:工程機(jī)械2017年以來(lái)銷量持續(xù)大幅增加,基本面顯著好轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為,目前替換需求已經(jīng)成為工程機(jī)械主要的需求來(lái)源,而2018-2020年行業(yè)處于存量設(shè)備替換高峰期,雖然下游投資增速放緩,但工程機(jī)械的高銷量有望持續(xù),2018年挖掘機(jī)銷量或?qū)⒕S持13萬(wàn)臺(tái)以上。

      煤機(jī):煤機(jī)行業(yè)目前需求依然低迷,我們認(rèn)為隨著在建產(chǎn)能的投放加速、現(xiàn)有產(chǎn)能的采掘機(jī)械化程度提升,煤機(jī)需求端大概率將小幅改善,行業(yè)景氣度有望實(shí)現(xiàn)觸底回升。同時(shí),隨著2016-2017年市場(chǎng)化產(chǎn)能出清的進(jìn)一步完成,有較高市占率的龍頭企業(yè)將顯著受益于行業(yè)需求端的企穩(wěn)回升。

      軌交設(shè)備:高鐵方面,根據(jù)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》,到2020年我國(guó)高鐵里程將增加36%,形成對(duì)高鐵設(shè)備較穩(wěn)定的新增需求。短期來(lái)看,2017年11月以來(lái)鐵總招標(biāo)量已開(kāi)始恢復(fù),2018年招標(biāo)量大概率將顯著增加。城軌方面,2018年仍是投資高峰期,我們認(rèn)為行業(yè)景氣度有望保持高位。

相關(guān)新聞

·機(jī)械行業(yè)：穩(wěn)中有降 市場(chǎng)需求依然低迷

·機(jī)械行業(yè) 戰(zhàn)略布局“先進(jìn)制造”

·機(jī)械行業(yè)助力中國(guó)“一帶一路”，“一帶一路”使機(jī)械行業(yè)二次成長(zhǎng)

·政策穩(wěn)中向好 機(jī)械行業(yè)2018年有望平穩(wěn)運(yùn)行

·機(jī)械行業(yè)全面提價(jià) 行業(yè)將持續(xù)復(fù)蘇

·機(jī)械行業(yè)2018年1月報(bào)：行業(yè)進(jìn)入淡季 政策主導(dǎo)行情

·機(jī)械行業(yè)啟動(dòng)全面質(zhì)量管理升級(jí)行動(dòng)

·2012年1-12月全國(guó)機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行快報(bào)