上周（3月20日-3月24日），現(xiàn)貨銅價(jià)格探底后略回漲。周初，1#銅價(jià)格在47600元/噸左右，此后下滑*低至46350元/噸左右，周末價(jià)格在46650元/噸左右，下跌2.0%。

    宏觀消息：

    【國(guó)際】美聯(lián)儲(chǔ)或可允許通脹率高于2%目標(biāo)水平；新西蘭央行維持利率在1.75%不變；英國(guó)宣布將在3月29日啟動(dòng)退歐程序，英鎊跌破1.24關(guān)口；日美財(cái)長(zhǎng)就避免貨幣貶值競(jìng)爭(zhēng)達(dá)成一致。

    【國(guó)內(nèi)】中國(guó)貨幣政策將強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健中性；市場(chǎng)錢(qián)緊再現(xiàn)！逾兩萬(wàn)億缺口待補(bǔ)，銀行融資已受限；首部境外投資條例有望年內(nèi)出臺(tái)，非理性投資不予鼓勵(lì)；我國(guó)供給側(cè)改革重在產(chǎn)業(yè)升級(jí)；2017年我國(guó)整體商品牛市格局有望延續(xù)。

    【行業(yè)】2017年銅市供需保持緊平衡；海關(guān)總署：中國(guó)2月份精銅進(jìn)口233,832噸；自由港公司稱(chēng)Cerro Verde銅礦罷工未對(duì)產(chǎn)量造成實(shí)質(zhì)影響；智利Escondida銅礦罷工將結(jié)束，工人選擇執(zhí)行舊合約；2016年12月全球銅市過(guò)剩17,000噸。

    后市預(yù)測(cè)：

    當(dāng)前銅庫(kù)存偏高，對(duì)銅價(jià)大幅上漲造成阻礙，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或維持震蕩走勢(shì)。

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