鎳作為一種關(guān)鍵工業(yè)金屬，在不銹鋼、動力電池和航空航天等領(lǐng)域具有廣泛應(yīng)用。全球鎳市場規(guī)模2023年達(dá)到416.1億美元，預(yù)計(jì)到2032年將增至731.5億美元。中國作為鎳消費(fèi)大國，2022年市場規(guī)模已達(dá)2,407.3億元人民幣。目前，不銹鋼仍是鎳的*大消費(fèi)領(lǐng)域，占全球需求的66.5%，而電池行業(yè)的需求正在快速增長，特別是在新能源汽車領(lǐng)域。全球主要鎳生產(chǎn)商包括諾里爾斯克鎳業(yè)、巴西淡水河谷公司和嘉能可，中國鎳產(chǎn)業(yè)在高性能鎳基合金和新能源汽車材料方面取得了顯著進(jìn)展，金川集團(tuán)、力勤資源和格林美股份等企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新推動行業(yè)發(fā)展。

不可或缺的戰(zhàn)略金屬

鎳是一種擁有銀白色外觀、良好延展性及耐腐蝕性的金屬，廣泛應(yīng)用于不銹鋼、合金制造、電鍍與電池等領(lǐng)域。從不銹鋼的發(fā)明到現(xiàn)代新能源技術(shù)，鎳一直是推動工業(yè)進(jìn)步和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵金屬。

1、鎳的概述。金屬鎳（Nickel），化學(xué)符號Ni，是一種近似銀白色的金屬，以其獨(dú)特的物理和化學(xué)性質(zhì)而聞名。鎳屬于過渡金屬，質(zhì)硬，低溫時具有良好的強(qiáng)度和延展性，常溫時在潮濕空氣中表面形成致密的氧化膜，具有較好的耐腐蝕性，易于其他金屬組成合金。此外，鎳還具有良好的可塑性和磁性，這些特性使其在工業(yè)中有著廣泛的應(yīng)用，尤其在制造不銹鋼、合金、電鍍、電池以及航空航天領(lǐng)域中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

2、鎳的發(fā)展歷程。鎳的發(fā)展歷程是一段跨越幾個世紀(jì)的工業(yè)史詩。早在1751年，瑞典礦物學(xué)家Axel Cronstedt*從礦石中分離出鎳，開啟了鎳的科學(xué)研究和工業(yè)應(yīng)用。19世紀(jì)末，隨著不銹鋼的發(fā)明，鎳作為關(guān)鍵合金元素，顯著提高了材料的耐腐蝕性，推動了不銹鋼在建筑、廚具和醫(yī)療器械等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。20世紀(jì)初，鎳的合金化技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展，如鎳基合金Inconel和Monel，這些高溫合金因其優(yōu)異的耐熱性和抗氧化性，在航空發(fā)動機(jī)和化工設(shè)備中發(fā)揮了重要作用。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著全球?qū)�可持續(xù)能源和環(huán)保材料需求的增長，鎳的應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬。2008年，特斯拉推出了*款大規(guī)模生產(chǎn)的電動汽車-Roadster，其使用的鋰離子電池中鎳作為正極材料的關(guān)鍵成分。此后，隨著智能手機(jī)、筆記本電腦和其他便攜式電子設(shè)備的普及，鎳在電池技術(shù)中的應(yīng)用日益增多，尤其是在高能量密度電池的開發(fā)中，鎳的高電壓特性使其成為提升電池性能的關(guān)鍵因素。此外，鎳在超級合金領(lǐng)域的應(yīng)用也不斷深化，如鎳基合金Waspaloy和Udimet，這些材料因其*的高溫性能和機(jī)械強(qiáng)度，在航空航天領(lǐng)域中用于制造渦輪葉片等關(guān)鍵部件。隨著全球?qū)��?jié)能減排的重視，鎳在催化轉(zhuǎn)化器中的應(yīng)用也日益增加，尤其是在汽車尾氣處理系統(tǒng)中，鎳催化劑有助于減少有害氣體的排放。

鎳鐵、精煉鎳與硫酸鎳是鎳產(chǎn)業(yè)的三大支柱產(chǎn)品。鎳鐵主要用于不銹鋼生產(chǎn)，全球鎳鐵合金市場2023年規(guī)模約為45億元人民幣。精煉鎳以其高純度在工業(yè)中至關(guān)重要，2022年全球產(chǎn)量為83.4萬噸，主要用于制造高性能不銹鋼和鎳合金。硫酸鎳主要用于電池正極材料和電鍍工業(yè)，2023年中國硫酸鎳行業(yè)消費(fèi)量超過260千金屬噸。

a、鎳鐵。鎳鐵是一種含有較高比例鎳的合金，鎳含量一般在15%到60%之間，是通過冶煉紅土鎳礦或硫化鎳礦得到的，主要采用火法冶煉技術(shù)，如回轉(zhuǎn)窯干燥預(yù)還原-電爐冶煉（RKEF）法。鎳鐵主要用于不銹鋼的生產(chǎn)，特別是在制造300系列不銹鋼時，能夠提供所需的鎳含量，同時增加鐵元素，優(yōu)化不銹鋼的機(jī)械性能和加工性能。此外，鎳鐵還廣泛應(yīng)用于高溫合金、精密合金等高端制造領(lǐng)域。目前，全球鎳產(chǎn)品以鎳鐵為主，據(jù)小牛行研數(shù)據(jù)顯示，2022年全球精煉鎳產(chǎn)量為83.4萬鎳噸。據(jù)YH Research數(shù)據(jù)顯示，全球鎳鐵合金市場在2023年的規(guī)模約為45億元人民幣，并預(yù)計(jì)到2030年將增長至接近65億元人民幣，年復(fù)合增長率為4.4%。印尼是全球鎳鐵的主要生產(chǎn)國之一，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，印尼鎳鐵產(chǎn)量在2023年累計(jì)137.56萬鎳噸，累計(jì)同比增幅19.9%；中國也是鎳鐵的重要生產(chǎn)國，2023年12月，中國鎳生鐵產(chǎn)量為2.85萬鎳噸，69.28萬實(shí)物噸。

b、精煉鎳。精煉鎳，也稱為電解鎳或一級鎳，是鎳的*純形式，其鎳含量通常超過99.8%。由于其高純度，在工業(yè)應(yīng)用中極為重要，尤其是在需要耐腐蝕和耐高溫特性的場合。目前，精煉鎳廣泛用于生產(chǎn)各種鎳合金，如鎳鋼和鎳鉻合金，這些合金常用于航空航天、化工和海洋工程。此外，精煉鎳也是制造高性能不銹鋼的關(guān)鍵原料，能顯著提升不銹鋼的耐腐蝕性能。根據(jù)SMM的數(shù)據(jù)，2022年全球精煉鎳的產(chǎn)量為83.4萬噸，盡管比2020年的85萬噸有所下降，但同比2021年增長了7.6%。中國、俄羅斯、加拿大和澳大利亞是精煉鎳的主要生產(chǎn)國，四國產(chǎn)量全球占比分別為18.4%、18.1%、11%、10.7%。從企業(yè)層面來看，生產(chǎn)精煉鎳的企業(yè)多為擁有鎳礦資源的企業(yè)，特別是擁有硫化鎳礦的企業(yè)，如Glencore、Nornickel、BHP、Vale、金川集團(tuán)等。2022年全球精煉鎳產(chǎn)能約在140萬噸左右，產(chǎn)能排名前四大的企業(yè)為Nornickel、Vale、金川集團(tuán)和Glencore，CR4為48%。

C\硫酸鎳。硫酸鎳是一種鎳的化合物，易溶于水，通過濕法冶煉路徑獲得，可以直接從紅土鎳礦中提取，或者通過火法冶煉得到的鎳鐵進(jìn)一步加工得到。硫酸鎳主要用于生產(chǎn)鎳氫電池和鋰離子電池的正極材料，尤其是在三元鋰電池（如NMC和NCA）的生產(chǎn)中不可或缺。此外，硫酸鎳還在電鍍工業(yè)中作為鎳離子的來源，用于提高鍍層的耐腐蝕性和耐磨性。據(jù)華經(jīng)情報網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國硫酸鎳行業(yè)消費(fèi)量超過260千金屬噸，2024年上半年，中國硫酸鎳行業(yè)產(chǎn)量約為19.25萬金屬噸。隨著電動汽車市場的擴(kuò)大和能源存儲解決方案的增加，其需求持續(xù)走高，中國硫酸鎳行業(yè)的進(jìn)口量也顯著增長，2024年1-5月進(jìn)口量為9.81萬噸，主要進(jìn)口來源包括南非、澳大利亞、韓國、印度尼西亞和芬蘭等國家。

動力電池高鎳化趨勢顯著

不銹鋼、動力電池及航空航天領(lǐng)域是鎳主流的三大應(yīng)用場景。不銹鋼是鎳的*大消費(fèi)領(lǐng)域，占全球鎳需求的66.5%，鎳的加入顯著提升了材料的耐腐蝕性、熱穩(wěn)定性以及低溫下的機(jī)械性能。作為動力電池的核心材料，鎳以其高能量密度和循環(huán)穩(wěn)定性，推動了電動汽車的發(fā)展。在航空航天領(lǐng)域，鎳基合金的高強(qiáng)度、耐高溫和抗蠕變性能，使其成為制造航空發(fā)動機(jī)關(guān)鍵部件的理想選擇。

1、不銹鋼領(lǐng)域。鎳在不銹鋼中的作用至關(guān)重要，不銹鋼是一種鐵基合金，通常含有至少10.5%的鉻，而鎳的加入不僅顯著提高了不銹鋼的耐腐蝕性和熱穩(wěn)定性，還增強(qiáng)了材料的延展性和韌性，確保了在低溫環(huán)境下仍能保持優(yōu)良的機(jī)械性能。不銹鋼中鎳的含量通常在8%至25%之間，304型不銹鋼的鎳含量大約在8%至10%之間，而316型不銹鋼的鎳含量則更高，達(dá)到10%至14%，這兩種型號的不銹鋼因其優(yōu)異的性能而被廣泛應(yīng)用于廚房用具、建筑裝飾和化工設(shè)備等領(lǐng)域。不銹鋼是鎳的*大消費(fèi)領(lǐng)域，根據(jù)SMM的數(shù)據(jù)，2022年全球不銹鋼行業(yè)消耗了206.3萬噸鎳，占全球鎳需求的66.5%。2021年，全球不銹鋼消費(fèi)量中，中國占比約50%，其產(chǎn)量達(dá)到3,263萬噸，占全球總產(chǎn)量的58%。

2、動力電池領(lǐng)域。鎳以其優(yōu)異的電化學(xué)性能、高能量密度和循環(huán)穩(wěn)定性而聞名，這使得它成為制造動力電池的關(guān)鍵材料。鎳在動力電池領(lǐng)域的應(yīng)用主要體現(xiàn)在三元鋰電池中，這種電池依賴鎳、鈷、錳等金屬的組合來提高電池的能量密度和循環(huán)穩(wěn)定性，因其高能量密度而成為電動汽車的主流選擇。目前，市場上的三元鋰電池正朝著高鎳化方向發(fā)展，例如NCM811型號電池，其鎳鈷錳的比例為80%：10%：10%。據(jù)安泰科預(yù)測，2025年全球高鎳電池NCM811的產(chǎn)量在動力電池中的占比將達(dá)到82.6%，鎳消費(fèi)量也將增加到44.6萬噸。據(jù)SMM，2,020到2022年，全球電池用鎳需求增速分別為18.9%、75.8%和43.4%，貢獻(xiàn)了全球鎳消費(fèi)的主要增量。而隨著電動汽車市場的迅速發(fā)展，對于更高能量密度和更低成本電池的需求日益增長，鎳的需求量將持續(xù)上升。

3、航空航天領(lǐng)域。鎳及其合金在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用歷史悠久，得益于其獨(dú)特的物理和化學(xué)性質(zhì)，包括高強(qiáng)度、高耐腐蝕性、*的高溫穩(wěn)定性以及出色的抗蠕變性能，鎳基合金成為制造航空發(fā)動機(jī)、火箭發(fā)動機(jī)以及其他關(guān)鍵部件的理想材料。例如，鎳基高溫合金（如Inconel 718和René 80A）被用于制造渦輪葉片、導(dǎo)向葉片、燃燒室以及發(fā)動機(jī)噴口等部件，這些部件需要在極端條件下工作，如高溫、高壓和高速旋轉(zhuǎn)。此外，鎳基合金在航空制動系統(tǒng)中也有重要應(yīng)用，例如制動盤和剎車卡鉗等部件通常采用鎳基合金制造，以確保這些部件在高溫和高壓條件下仍能保持良好的機(jī)械性能和耐磨損性能。在航天器航行控制系統(tǒng)中，鎳基合金同樣扮演著關(guān)鍵角色，例如，發(fā)動機(jī)噴口和舵面等組件，這些部件需要承受極端的工作條件，而鎳基合金的高溫強(qiáng)度和抗氧化腐蝕性能則能夠保證這些組件的長期穩(wěn)定運(yùn)行。隨著航空工業(yè)對更高效、更環(huán)保的航空發(fā)動機(jī)的需求不斷增加，新材料的開發(fā)旨在進(jìn)一步提高合金的使用溫度上限、改善合金的抗蠕變性能和疲勞壽命。例如，新型的鎳基單晶合金正在被研發(fā)用于制造新一代渦輪葉片，這些合金通過優(yōu)化成分設(shè)計(jì)和精密鑄造工藝，能夠進(jìn)一步提高渦輪葉片的性能。

鎳產(chǎn)業(yè)在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，對環(huán)境造成的影響及供應(yīng)鏈的脆弱性問題不容忽視。環(huán)境方面，從采礦到冶煉再到加工，鎳產(chǎn)業(yè)的每個環(huán)節(jié)都可能對生態(tài)系統(tǒng)造成不可逆轉(zhuǎn)的損害。在供應(yīng)鏈方面，全球鎳資源分布不均，主要集中在少數(shù)國家，中國的鎳供應(yīng)鏈存在風(fēng)險。

a、環(huán)境影響。鎳產(chǎn)業(yè)對環(huán)境的影響是一個復(fù)雜且多方面的問題，涉及到采礦、冶煉、加工和廢棄物處理等多個環(huán)節(jié)。鎳礦開采和加工過程中會造成嚴(yán)重的環(huán)境破壞，例如，在新喀里多尼亞，大規(guī)模的鎳礦開采已經(jīng)對該地區(qū)的生態(tài)系統(tǒng)造成了不可逆轉(zhuǎn)的損害。此外，鎳礦石加工過程中會產(chǎn)生大量的廢棄物，包括尾礦和廢水等，這些廢棄物如果處理不當(dāng)，會對地下水造成嚴(yán)重污染。例如，印尼的鎳礦開采區(qū)曾因未能妥善處理廢棄物而導(dǎo)致水質(zhì)惡化，進(jìn)而影響到當(dāng)?shù)鼐用竦纳�活用水安全。此外，在冶煉過程中，鎳礦石被高溫熔化，釋放出大量的二氧化硫和其他有害氣體，這些氣體如果未經(jīng)處理直接排放到大氣中，將對空氣質(zhì)量造成嚴(yán)重影響。

B、供應(yīng)鏈脆弱性。全球鎳資源分布高度不均，主要集中在少數(shù)幾個國家，如印度尼西亞、菲律賓和俄羅斯，這種地理集中度使得鎳市場容易受到特定地區(qū)的政治事件影響。我國鎳礦進(jìn)口依存度較高，2020年之前，印尼與菲律賓為我國鎳礦進(jìn)口主要來源國，合計(jì)進(jìn)口量占我國鎳礦進(jìn)口總量的比重95%。2020年開始，印尼政府對本土資源保護(hù)力度逐步加強(qiáng)，同時吸引外資投資本土鎳產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)業(yè)附加值的意愿提升，因此開始實(shí)施禁止鎳礦出口政策，我國鎳礦進(jìn)口加速向菲律賓傾斜。2023年，我國進(jìn)口鎳礦4,481.81萬噸，自菲律賓進(jìn)口占比約86%。這種依賴單一來源的情況使得中國的鎳供應(yīng)鏈面臨較高的風(fēng)險，一旦菲律賓的鎳礦供應(yīng)出現(xiàn)問題（地緣政治事件、自然災(zāi)害），就可能對中國鎳礦的供應(yīng)造成嚴(yán)重影響。

需求旺盛、依賴進(jìn)口

2023年全球鎳市場規(guī)模為416.1億美元，預(yù)計(jì)到2032年將達(dá)到731.5億美元。中國2021年鎳市場規(guī)模達(dá)1,990.9億元人民幣，2022年增長至2,407.3億元人民幣。中國作為鎳消費(fèi)大國，鎳礦依賴進(jìn)口，但國產(chǎn)化進(jìn)程加快，特別是在高性能鎳基合金和新能源汽車材料方面取得顯著成就。

1、全球市場規(guī)模。據(jù)Fortune Business Insights數(shù)據(jù)顯示，2023年，全球鎳市場規(guī)模為416.1億美元，預(yù)計(jì)將從2024年的445.9億美元增長到2032年的731.5 億美元，預(yù)測期內(nèi)復(fù)合年增長率為7.3%。全球鎳市場在2023年經(jīng)歷了顯著的供需變化，導(dǎo)致鎳價從高位回落。據(jù)Mysteel年報分析，隨著印尼鎳鐵的大量回流，以及鎳中間品和進(jìn)口的成倍增長，全球鎳市場由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)向全面過剩，開始出現(xiàn)壘庫跡象，鎳價波動性逐步減弱。展望2024年，鎳價重心仍將進(jìn)一步下移，但下跌幅度較2023年明顯收窄。預(yù)計(jì)2024年鎳價中線在125,000元/噸左右，運(yùn)行區(qū)間110,000-140,000元/噸。

2、中國市場規(guī)模。據(jù)智研咨詢，2021年我國鎳市場規(guī)模達(dá)1,990.9億元，2022年價格再度高漲帶動鎳產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達(dá)2,407.3億元。我國作為全球*大的鋼鐵生產(chǎn)國家之一，鎳消費(fèi)在全球位列前茅，但國內(nèi)鎳資源主要分布在我國西北地區(qū)，大型鎳礦近半數(shù)以上得到了過度開發(fā)，資源存量不能滿足持續(xù)發(fā)展的要求，面臨鎳資源危機(jī)。同時，已有礦床的開發(fā)難度較大，開采成本較高，短期內(nèi)無法大規(guī)模開采，導(dǎo)致我國整體鎳礦大量來自進(jìn)口，2022年我國鎳產(chǎn)量達(dá)113.26萬噸，較2021年小幅度下降，其中進(jìn)口鎳礦（折金屬）供給量達(dá)84.52萬噸，礦山鎳和再生鎳分別為11.32萬噸和17.42萬噸左右。從需求量來看，2022年我國鎳需求量達(dá)126.61萬噸。

3、鎳工業(yè)的國產(chǎn)化。1958年，金川鎳礦的發(fā)現(xiàn)標(biāo)志著中國鎳工業(yè)的起步。2000年后，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的興起，對于高品質(zhì)鎳產(chǎn)品的需求迅速增加，中國鎳加工企業(yè)在電解鎳、鎳合金、鎳基催化劑等產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)方面取得了重要突破。2010年，中國已成為全球*大的鎳消費(fèi)國，并在此基礎(chǔ)上逐步加強(qiáng)鎳加工技術(shù)的自主研發(fā)能力。2015年，隨著《中國制造2025》戰(zhàn)略的實(shí)施，中國鎳加工行業(yè)迎來了新的發(fā)展機(jī)遇，特別是在高性能鎳基合金的研發(fā)方面，如用于航空發(fā)動機(jī)葉片制造的GH4169高溫合金實(shí)現(xiàn)了從原材料到成品的全鏈條國產(chǎn)化替代，打破了長期以來對進(jìn)口產(chǎn)品的依賴。2020年，隨著新能源汽車市場的進(jìn)一步擴(kuò)大，中國鎳加工企業(yè)在電池級硫酸鎳、鎳鈷錳三元前驅(qū)體等新材料方面實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化生產(chǎn)，不僅滿足了國內(nèi)市場的需求，也為全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈提供了強(qiáng)有力的支撐。

全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

全球鎳資源主要分為硫化物型和紅土型，其中紅土型占主導(dǎo)地位。中游冶煉和深加工環(huán)節(jié)面臨硫化鎳礦富礦稀缺和紅土鎳礦冶煉技術(shù)不成熟的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致高純度一級鎳供應(yīng)有限。下游應(yīng)用主要集中在不銹鋼、電池材料和合金制品，其中不銹鋼占鎳需求的66.5%，電池行業(yè)需求增長迅速。

1、產(chǎn)業(yè)鏈上游。鎳產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要包括鎳礦的勘探、開采和初步加工，全球鎳資源可分為硫化物型、紅土型和海底多金屬結(jié)核/結(jié)殼三種類型。海底鎳資源主要存在于錳結(jié)殼和結(jié)核中，但由于海底的鎳資源開采難度高，均處于未開發(fā)狀態(tài)，現(xiàn)今主要以陸地硫化物型和紅土型鎳資源為主。硫化物型資源主要為硫化鎳礦，主要分布在加拿大、俄羅斯、中國、澳大利亞、非洲等地區(qū)。紅土型鎳資源則主要指氧化物礦，是含鎳橄欖石經(jīng)過長期風(fēng)化淋濾變質(zhì)而形成的礦物，主要分布在印尼、菲律賓等熱帶及亞熱帶地區(qū)。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年全球鎳資源儲量大于1億噸，其中60%為紅土鎳礦，40%為硫化鎳礦。

2、產(chǎn)業(yè)鏈中游。中游環(huán)節(jié)主要包括鎳礦的冶煉和深加工。這一環(huán)節(jié)涵蓋了多種產(chǎn)品，包括鎳鐵、電解鎳、硫酸鎳、氫氧化鎳鈷（MHP）等。2019年之前，全球鎳鐵生產(chǎn)中心為中國，全球占比高達(dá)61%。在印尼鎳礦出口禁令的影響下，2019年之后全球鎳鐵生產(chǎn)中心由中國轉(zhuǎn)向印尼，國內(nèi)企業(yè)如青山集團(tuán)、德龍鎳業(yè)等紛紛在印尼建設(shè)鎳鐵產(chǎn)能。隨著新能源汽車和電池制造行業(yè)的發(fā)展，對高純度的一級鎳（如電池級鎳）的需求迅速增長，這種鎳通常用于制造高能量密度的鋰離子電池。雖然硫化鎳礦的一級鎳冶煉技術(shù)相對成熟，但高品質(zhì)的富礦日漸稀缺；紅土鎳礦雖然儲量較大，但其一級鎳冶煉技術(shù)相對不成熟，這使得市場上的高純度一級鎳的供應(yīng)相對有限，鎳的加工品存在結(jié)構(gòu)性短缺。盡管提高鎳的回收利用率可以緩解結(jié)構(gòu)性短缺的問題，然而從廢舊電池中高效回收鎳等有價值的金屬仍面臨技術(shù)難題，比如分離純化過程復(fù)雜、成本高昂。

3、產(chǎn)業(yè)鏈下游。下游環(huán)節(jié)主要涉及鎳產(chǎn)品的終端應(yīng)用，包括不銹鋼、電池材料和其他合金制品等。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，不銹鋼是鎳*大的消費(fèi)領(lǐng)域，占全球鎳需求的66.5%；電池行業(yè)在近年來貢獻(xiàn)了需求端的主要增量，2022年占比為13.4%；合金也是全球用鎳的重要組成部分，2022年占比為12.9%。從增速上來看，電池用鎳的貢獻(xiàn)度日益上升。2020-2022年，全球電池用鎳需求增速分別為18.9%、75.8%和43.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于整體需求增速，也遠(yuǎn)高于其他用鎳行業(yè)。在不銹鋼領(lǐng)域，全球主要的不銹鋼生產(chǎn)商包括芬蘭的奧托昆普（Outokumpu）、韓國的浦項(xiàng)制鐵（POSCO）、比利時的阿賽洛米塔爾（ArcelorMittal）以及中國的太鋼不銹、寶鋼不銹等。在動力電池領(lǐng)域，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國在鎳基正極材料的研發(fā)和生產(chǎn)方面也取得了顯著進(jìn)展。例如，寧德時代、比亞迪等企業(yè)在NCM和NCA正極材料的生產(chǎn)方面具備較強(qiáng)的競爭力。

諾里爾斯克鎳業(yè)、巴西淡水河谷公司和嘉能可是三家全球主要鎳生產(chǎn)商。諾里爾斯克鎳業(yè)是全球*大的精煉鎳生產(chǎn)商，2022年上半年其高品位鎳礦產(chǎn)量占全球22%，一級鎳產(chǎn)量占全球10%以上。巴西淡水河谷公司是全球重要的鎳生產(chǎn)商之一，鎳產(chǎn)品以精煉鎳和鎳鐵為主，擁有高度集成的生產(chǎn)鏈。嘉能可是全球*大的鎳礦開采商之一，在眾多地區(qū)擁有鎳礦資產(chǎn)，并通過技術(shù)創(chuàng)新不斷提高其鎳的回收率。

a、諾里爾斯克鎳業(yè)(Norilsk Nickel)。諾里爾斯克鎳業(yè)總部位于俄羅斯莫斯科，是世界上*大的精煉鎳生產(chǎn)商。除了鎳之外，諾里爾斯克鎳業(yè)還生產(chǎn)銅、鉑族金屬（PGM）和其他貴金屬。諾里爾斯克鎳業(yè)擁有獨(dú)特的地質(zhì)資源，其礦床含有大量的鎳、銅和鉑族金屬。諾里爾斯克鎳業(yè)在其生產(chǎn)工藝中不斷尋求創(chuàng)新，例如使用高效的硫化鎳礦處理技術(shù)來提高金屬回收率，并且致力于減少生產(chǎn)過程中的環(huán)境影響。2022年上半年，諾里爾斯克鎳業(yè)旗下高品位鎳礦產(chǎn)量占全球22%，一級鎳產(chǎn)量占全球10%以上。2022年，諾里爾斯克鎳業(yè)綜合鎳產(chǎn)量同比增長13%，至21.99萬噸，幾乎所有鎳產(chǎn)量都來自俄羅斯自有飼料(21.87萬噸，同比增長15%)。

b、巴西淡水河谷公司(Vale)。淡水河谷是世界上*大的鐵礦石生產(chǎn)商之一，同時也是一家重要的鎳生產(chǎn)商，其總部位于巴西里約熱內(nèi)盧。淡水河谷在全球多個地區(qū)擁有礦場業(yè)務(wù)，包括加拿大和印度尼西亞，鎳產(chǎn)品以精煉鎳和鎳鐵為主。淡水河谷在鎳生產(chǎn)方面的突出之處在于其高度集成的生產(chǎn)鏈，包括鎳采礦、選礦、冶煉一體化布局。此外，淡水河谷還致力于開發(fā)更環(huán)保的生產(chǎn)工藝，以減少對環(huán)境的影響。2023年，淡水河谷的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為190.44億美元，同比下降9%。

c、嘉能可(Glencore)。嘉能可總部位于瑞士巴爾，是全球*大的大宗商品交易商,其業(yè)務(wù)覆蓋50多個國家和地區(qū)。嘉能可是全球*大的鎳礦開采商以及加工商之一，在眾多地區(qū)擁有鎳礦資產(chǎn)，包括菲律賓、印尼、澳大利亞、加拿大、科特迪瓦、多米尼加等。嘉能可在鎳礦開采和加工方面擁有先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，特別是在處理紅土鎳礦方面，公司采用了高效的濕法冶金技術(shù)，如高壓酸浸（HPAL）和氨浸法，以提取鎳和鈷，這些技術(shù)有助于提高金屬回收率并減少環(huán)境影響。例如，在澳大利亞的Murrin Murrin 鎳礦，嘉能可使用傳統(tǒng)的露天采礦方法來提取鎳、鈷礦石，并將紅土鎳礦石通過濕法冶煉技術(shù)加工和精煉成為高品位鎳鈷產(chǎn)品。2023年，嘉能可鎳產(chǎn)量15.86萬噸，較2022年增加1.09萬噸，同比增加7.38%。2023年，嘉能可銷售額下降約15%至2,178.29億美元，調(diào)整后的毛營業(yè)利潤下降約50%至171.02億美元。

金川集團(tuán)、力勤資源和格林美股份通過技術(shù)創(chuàng)新和循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式推動了中國鎳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。金川集團(tuán)是中國*大的鎳生產(chǎn)商之一，擁有完整的鎳產(chǎn)業(yè)鏈。力勤資源科技專注于鎳全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，技術(shù)創(chuàng)新在印尼OBI島的HPAL項(xiàng)目中尤為突出。格林美股份有限公司專注于廢舊電池及電子廢棄物的回收利用，在三元前驅(qū)體材料領(lǐng)域具有較強(qiáng)競爭力。

a、金川集團(tuán)。金川集團(tuán)是中國*大的鎳生產(chǎn)商之一，同時也是全球重要的鎳和銅生產(chǎn)基地。公司擁有完整的鎳產(chǎn)業(yè)鏈，從礦山開采、選礦到冶煉加工等各個環(huán)節(jié)均有涉獵。金川集團(tuán)在國內(nèi)外均享有盛譽(yù)，其主要產(chǎn)品包括電解鎳、鎳合金、鎳鹽等，被廣泛應(yīng)用于化工、電鍍、電池制造等多個領(lǐng)域。同時，公司通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高鎳的回收率和純度。此外，金川集團(tuán)還積極研發(fā)新型鎳合金材料，以滿足不同行業(yè)對高性能材料的需求。金川集團(tuán)2023年生產(chǎn)有色金屬及深加工產(chǎn)品280萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3,530億元，完成工業(yè)總產(chǎn)值2,531億元。

b、力勤資源。寧波力勤資源科技股份有限公司，作為一家擁有全球視野的鎳全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商，自2009年成立以來，專注于鎳礦貿(mào)易、海運(yùn)、冶煉和裝備制造等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成了從鎳資源整合到終端產(chǎn)品銷售的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈。力勤資源在鎳產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新方面尤為突出，其在印尼北馬魯古省OBI島投資的高壓酸浸(HPAL)鎳鈷冶煉工廠，不僅代表了浙江省“一帶一路”重大建設(shè)項(xiàng)目，也是印尼歷史上*批量化生產(chǎn)新能源汽車電池材料的項(xiàng)目，具有里程碑意義。此外，力勤資源的火法冶煉項(xiàng)目，采用國際主流的RKEF生產(chǎn)線，年產(chǎn)能力達(dá)15萬噸鎳鐵，而其OBI島的RKEF火法鎳金屬冶煉項(xiàng)目預(yù)計(jì)鎳金屬年產(chǎn)能將超過40萬噸。在濕法冶煉領(lǐng)域，力勤資源的HPAL項(xiàng)目已有生產(chǎn)線投產(chǎn)，年產(chǎn)能可達(dá)24萬噸硫酸鎳和3萬噸硫酸鈷，進(jìn)一步鞏固了其在高端鎳產(chǎn)品市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。2022年上半年，力勤資源的營收更是達(dá)到了99.78億元，期內(nèi)利潤為22.9億元，同比大幅增長。

c、格林美。格林美股份是一家專注于新能源材料的研發(fā)與生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，致力于廢舊電池及電子廢棄物的回收利用，是循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。格林美在電池材料回收利用技術(shù)方面處于行業(yè)*水平，其通過循環(huán)利用廢舊電池中的鎳等金屬資源，生產(chǎn)高質(zhì)量的鎳基材料用于電動汽車電池。同時，格林美專注于新能源材料的研發(fā)和生產(chǎn)，特別是在三元前驅(qū)體材料（鎳鈷錳氫氧化物）領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭力。2023年格林美實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入305.29億元，同比增長3.87%，創(chuàng)歷史新高。

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