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汽車行業(yè)的寒冬已至，將帶來三十年未見之大變局

發(fā)布日期：2018-11-12 來源:搜狐

汽車市場一直存在“金九銀十”的旺季信仰，然而，這一信仰在今年的金秋時節(jié)出現(xiàn)了動搖。

中國汽車工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布公告稱，9月面向經(jīng)銷商的乘用車銷量同比下降12%至206萬輛。這是中國汽車銷量連續(xù)第三個月出現(xiàn)下滑。中汽協(xié)表示，四季度銷量同比數(shù)字仍將充滿挑戰(zhàn)。日本野村證券公司則預(yù)計，四季度汽車銷量將下降7.5%，導(dǎo)致全年銷量下降1.6%。此預(yù)測一旦成真，那將是中國乘用車市場年度銷量自1990年以來的*下降。

或許，中國車市正在遭遇30年未見之大變局。

今年的車市有多冷？

今年汽車市場的低迷，早在七八月份就已凸顯。只是七八兩月是車市的傳統(tǒng)淡季，因此，市場普遍把希望寄托在歷史上反復(fù)上演熱賣盛況的“金九銀十”。

然而，9月份的數(shù)據(jù)讓所有人失望了。從數(shù)據(jù)上看，9月同比增速加速下滑，但環(huán)比仍有 15%增長，一定程度上已經(jīng)充分體現(xiàn)了旺季效應(yīng)，不能說汽車廠商和經(jīng)銷商們打折促銷不給力，可能只是一個黃金時代終將離我們遠去。

比銷售數(shù)據(jù)更能說明問題的可能是另外一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)。據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”via顯示，9月份汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為58.9%，環(huán)比上升6.7個百分點，同比上升10.2個百分點，庫存預(yù)警指數(shù)位于警戒線之上。

這說明主機廠將庫存壓力轉(zhuǎn)移到了經(jīng)銷商層面，經(jīng)銷商的終端銷售情況可能比公開銷售數(shù)據(jù)反應(yīng)的情況更悲觀。因此，今年以來，經(jīng)銷商上市公司賣店求生，眾多品牌出現(xiàn)4s店退網(wǎng)潮。

站在汽車產(chǎn)業(yè)鏈頂端的汽車主機廠，情況也沒有好到哪里去，*好的例證莫過于福特汽車了。

在世界汽車品牌名錄中，福特是一個具有特殊歷史意義的品牌，他們創(chuàng)造了世界上*條汽車流水生產(chǎn)線，讓汽車成為真正的大眾消費品，并將傳奇一直延續(xù)至今。乃至于2008年世界金融危機的時候，福特成為了美國三大汽車巨頭中*一個沒有依靠國家救助就走出危機的汽車企業(yè)。

然而，就是這個充滿傳奇色彩的汽車企業(yè)，在2018年遭遇了比金融危機更困難的局面——9月在華銷量同比暴跌43%，目前正在進行全球大裁員，以期斷臂求生。

世界汽車巨頭都到了如此境地，中國的汽車廠商今年提前過冬就一點不稀奇了。

那么，這次車市低迷是市場暫時的調(diào)整，還是真正的冬天呢？筆者將對該問題進行重點分析。

冬天是怎樣形成的？

汽車行業(yè)的寒冬正好印證了一句中國古話，“冰凍三尺，非一日之寒”。今年中國汽車市場的冰冷有著復(fù)雜的行業(yè)內(nèi)外部原因。

（一）外部原因

1.宏觀經(jīng)濟因素：經(jīng)濟增長預(yù)期與貿(mào)易摩擦

在消費結(jié)構(gòu)中，汽車消費的比重僅次于住房消費。由于消費金額大、消費周期長、附加成本高，買車與否的消費決策直接影響家庭的整體消費結(jié)構(gòu)和生活質(zhì)量。因此，人們關(guān)于未來的收入增長預(yù)期對于汽車購買的消費決策至關(guān)重要。而這種預(yù)期與經(jīng)濟大環(huán)境密切相關(guān)。

從上圖可見，前三季度我國gdp增速為6.7%，其中三季度為6.5%，創(chuàng)十年*低，第二產(chǎn)業(yè)gdp增速持續(xù)回落至5.3%，創(chuàng)三十年新低。因此，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟形勢使得人們購置汽車這種長期易耗消費品的動力和信心不足。

此外，今年以來貿(mào)易摩擦不斷，一方面給中國的宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)展增加了不確定性，另一方面汽車行業(yè)本身就是貿(mào)易摩擦的焦點之一。在中美雙方所公布的加征關(guān)稅目錄中，汽車都被劃進其中，基本涵蓋了所有主要的進出口汽車類別。

據(jù)中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國單向從美國進口的汽車是28.02萬輛，涉及金額為130.7億美元；美國從中國進口的汽車是5.3萬輛，涉及金額為14.3億美元。其中，2017年中國進口林肯品牌64738輛，是美系汽車從美國出口中國銷量排名*的品牌。而今年，1-6月林肯全系累計進口量已經(jīng)下滑33%，預(yù)計在汽車加征關(guān)稅的大背景下，中國境內(nèi)的美國進口車銷量將進一步萎縮。

這些都還只是貿(mào)易摩擦對于整車進出口的影響，如果加上汽車零配件、鋼鐵等上游產(chǎn)業(yè)影響，貿(mào)易摩擦對于中國的汽車消費市場造成的影響（推高了整個行業(yè)的生產(chǎn)制造成本和交易成本）可能比預(yù)計的嚴(yán)重（例如國內(nèi)很多合資或者國產(chǎn)汽車廠商需要從美國進口發(fā)動機或變速箱等核心零部件，這樣會導(dǎo)致成本大幅增加）。

汽車是國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，其在生產(chǎn)和消費領(lǐng)域中的影響可能僅次于房地產(chǎn)。根據(jù)方正證券所做的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，汽車工業(yè)增加值增速多年高于工業(yè)增加值增速，汽車工業(yè)增加值預(yù)計占工業(yè)增加值約8%，行業(yè)占比*大。在消費領(lǐng)域，汽車類消費數(shù)據(jù)占社零總額11.5%，同樣是占比*大的行業(yè)。

因此，汽車行業(yè)一直被視為經(jīng)濟的晴雨表之一，隨經(jīng)濟波動的關(guān)聯(lián)性較大，購買需求極易受到宏觀經(jīng)濟形勢影響。目前宏觀經(jīng)濟的下行壓力是車市寒冬形成的根本原因和行業(yè)大背景。

2.行業(yè)政策因素:優(yōu)惠政策終結(jié)，限制政策趨嚴(yán)

今年以來的一系列政策動向，也對汽車消費形成了抑制作用，至少包括以下三個方面。

（1）購置稅優(yōu)惠政策終止

國家曾在2009年*出臺汽車購置稅優(yōu)惠政策，對1.6l及以下排量的乘用車按5%征收車輛購置稅，2011年購置稅減免政策曾退出過一段時間。此后，車輛購置稅稅率一直保持在5%和7.5%之間起落。*近的一次優(yōu)惠調(diào)整就在2017年，按照7.5%的優(yōu)惠政策征收，從2018年1月1日起汽車購置稅恢復(fù)到10%。

由于2017年年底1.6l及以下購置稅減免政策完全退出，導(dǎo)致2017年下半年出現(xiàn)提前消費，透支2018年的銷量，同時形成較高基數(shù)，這也是去年車市“金九銀十”效應(yīng)特別強烈的一個重要原因。數(shù)據(jù)顯示，2017年1.6l及以下乘用車每月銷量占比從3月份開始逐月提升，9-12月1.6l及以下乘用車每月銷量占比持續(xù)在70%以上，明顯高于不實施該政策的一般月份。

由于今年恰好是近十年購置稅的高點，對居民的汽車消費欲望形成了抑制，加之九月份到年底對應(yīng)的去年同比基數(shù)又是去年的高位，因此今年四季度的汽車銷售同比增長數(shù)據(jù)都將十分慘淡。

（2）大城市限購范圍繼續(xù)擴大

為了緩解機動車保有量增長速度，自2010年12月23日起，北京交通治堵新政——《北京市小客車數(shù)量調(diào)控暫行規(guī)定》正式實施，從此開啟了我國汽車限購時代。而后，多個重要城市相繼借鑒限購經(jīng)驗，今年限購城市已經(jīng)擴大到了9個。海南成為繼北京、上海、廣州、深圳、天津、杭州、石家莊、貴陽之后第9個燃油小客車限購地區(qū)。而特別值得注意的是，此次海南限購并非針對省內(nèi)某個單一城市而是全省范圍。

由此可見，由于各大城市的交通、環(huán)保壓力持續(xù)增大，汽車限購被越來越多的地方政府視為解決大城市病的利器，預(yù)計限購政策的范圍會進一步擴大，這也對未來的汽車消費市場高增長形成一定壓制。

（3）網(wǎng)約車新政

近年來，隨著網(wǎng)約車模式興起，使得一部分三、四線城市的消費者買車后加入到一、二線城市的網(wǎng)約車大軍，一定程度上支撐了三四五線城市的車市火爆。

今年3月17日，交通部發(fā)布消息稱，目前，北京、天津、上海、重慶等73個城市的網(wǎng)約車管理實施細(xì)則已正式發(fā)布。北上廣深等城市網(wǎng)約車新政要求本地戶籍、本地車牌幾乎成為標(biāo)配，這就導(dǎo)致上述“限購城市汽車回流”效應(yīng)大大減弱，這也是今年以來汽車消費遇冷的一大原因。

3.消費結(jié)構(gòu)變化因素：住房消費擠壓，居民杠桿率提高

汽車消費屬于典型的可選消費品屬性和非剛性需求，其優(yōu)先順序必定排在衣食住消費之后，因此極易受到優(yōu)先級消費特別是住房消費的擠壓。

近年來，隨著大城市限購政策的擴大趨嚴(yán)，中國汽車消費的增長動力主要來自三四線城市。2016年以來，一二線城市由于限購限價，房價得到有效控制，但是三四五線城市開始成為房價上漲的主力軍。

中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院、中國社科院城市與競爭力研究中心住房大數(shù)據(jù)項目組發(fā)布的2018年10月《中國住房市場發(fā)展月度分析報告》指出，2016年以來，在貨幣化棚改等強力去庫存政策的作用下，三四線城市新建商品住房總體庫存水平較低，這是近一年多來三四線城市房價持續(xù)快速上漲的重要原因。一二線城市價格上漲形成的三四線城市洼地效應(yīng)，也拉升了三四線城市房價。因此，處于歷史高位的三四線城市房價也對汽車增長的主要動力形成了抑制。

同時，高房價和居民購房熱情的共振效應(yīng)，使得我國居民杠桿率迅速提高，進而使得可支配收入增長乏力，居民購置汽車這種大件商品的消費能力正在減弱。

（二）內(nèi)部原因

除了上述汽車市場外部不利因素外，汽車市場內(nèi)部也存在一些深層次、結(jié)構(gòu)性問題。

1.全球汽車市場的共同寒冬

汽車寒冬可能已經(jīng)是一種全球現(xiàn)象。*新數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，世界主要汽車消費國家中，只有印度和俄羅斯的同比數(shù)據(jù)是正增長，其他國家都是負(fù)增長。

雖然這種集體轉(zhuǎn)寒的原因目前還不得而知，但是對于中國汽車市場而言，顯然不是什么好消息。汽車行業(yè)信息咨詢機構(gòu)jato近期在對57個國家的汽車市場進行調(diào)研后表示，全球經(jīng)濟正在受到*大經(jīng)濟體之間貿(mào)易摩擦不確定性的威脅，這將影響下半年全球汽車市場的走勢。

世界著名商業(yè)分析機構(gòu)ihsmarkit預(yù)計，2023年以后，全球每年新車需求將減少200萬輛左右，將世界汽車銷量拉低約2％。2025年，全球新車銷量預(yù)計為1.1億輛左右，比2017年增加約1600萬輛。2018～2025年的年均增長率僅為2.0％，相比2011～2017年的3.7％幾乎減半。

在世界汽車消費市場可能處于長期低迷的前提下，中國汽車市場的寒冬應(yīng)該不會太短。

2.合資頭部強勢品牌拉動力減退

中國汽車市場的中堅力量一直是握有強勢國際品牌的合資廠商，一汽大眾、上海大眾就是典型代表，國產(chǎn)大眾因多款爆紅車型（高爾夫/polo、朗逸/速騰、帕薩特/邁騰等）長期霸占各個細(xì)分市場的龍頭位置，因而被譽為“神車”。因此，大眾汽車的銷量可以被視為中國車市的晴雨表。

10月9日，大眾汽車披露了9月全球銷量數(shù)據(jù)。該月，大眾品牌汽車銷量同比下降18.3%至48.5萬輛，其中西歐市場同比下降46.4%至7.3萬輛，德國市場同比下降47.1%至2.33萬輛，中國市場同比下降10.5%至27.78萬輛。曾經(jīng)在中國市場銷量爆炸的“神車”捷達、速騰，都出現(xiàn)了兩位數(shù)的跌幅，上汽通用旗下的英朗甚至同比下跌46.2%。

結(jié)合前文提到的福特汽車目前的困境，可知合資頭部品牌對于車市的拉動能力正在減退。

3.國產(chǎn)汽車與suv車型的高增長結(jié)束

近年來，中國汽車市場的火爆除卻上述強勢合資品牌的支撐外，國產(chǎn)汽車的崛起也是支撐車市的重要力量，*典型代表就是曾經(jīng)連續(xù)月銷量排名全球*并有國產(chǎn)神車稱謂的“五菱宏光”。而今年以來，五菱旗下主力車型五菱宏光1-9月同比下滑5.8%，曾經(jīng)的微面“神車”在該細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)下滑的背景下逐步走下神壇。

除了五菱宏光的“微面”神車外，國產(chǎn)車另一重要市場就是suv車型。近年來，國產(chǎn)汽車抓住了合資品牌suv車型價格虛高、車型引入較少的風(fēng)口，在二孩政策、低油價周期等利好因素推動下，逐漸在suv市場站穩(wěn)了腳跟。正是由于多個國產(chǎn)品牌suv車型的走紅，使得中國suv市場經(jīng)歷了多年牛市。然而，這一重要細(xì)分市場在2018年5月開始走進連續(xù)四個多月的同比下跌通道，9月suv車型的銷量為87.3萬輛，同比下跌10個百分點。作為這一領(lǐng)域的神車代表“哈弗h6”, 2018年9月銷量同比下降21.39%。

此外，由于國內(nèi)油價在今年一直處于上升通道，正在逼近8元大關(guān)，越來越多的汽車剛性消費者轉(zhuǎn)向更便宜、更省油的車型。因此，國內(nèi)suv市場也到了重要拐點

結(jié)語

綜上所述，中國汽車行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬可能已經(jīng)成為不爭的事實。

面對汽車行業(yè)的寒冬，業(yè)內(nèi)開始出現(xiàn)呼吁刺激政策的聲音，比如再次降低購置稅等。而工信部副部長辛國斌10月23日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，我國汽車產(chǎn)銷高速增長時期已經(jīng)過去，低增長將是未來發(fā)展常態(tài)。從這個表態(tài)來看，再次出臺車市刺激政策的概率不大。

因此，做好過冬準(zhǔn)備可能是汽車行業(yè)所有參與者*的選擇。重新評估風(fēng)險、重新認(rèn)知市場、重新規(guī)劃產(chǎn)品是全行業(yè)的當(dāng)務(wù)之急和必由之路。

winter is coming！現(xiàn)在準(zhǔn)備還不晚！

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