近段時(shí)間,國(guó)際市場(chǎng)以原油、鐵礦石為代表的原材料價(jià)格出現(xiàn)了較大的漲幅,全球性基礎(chǔ)原材料價(jià)格也不斷沖高。這無(wú)疑將對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和相關(guān)行業(yè)運(yùn)行產(chǎn)生重要影響。
施國(guó)華:新一輪行業(yè)洗牌即將出現(xiàn)
這次原材料上漲,對(duì)不同行業(yè)、不同規(guī)模以及行業(yè)上下游間造成沖擊的程度是不同的,尤其在成本不能得到有效轉(zhuǎn)嫁時(shí),必然使相關(guān)行業(yè)面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力,甚至可能導(dǎo)致行業(yè)的重新洗牌。
以鐵礦石價(jià)格上漲為例,對(duì)于上游大的鋼鐵集團(tuán)來(lái)說(shuō),此次鐵礦石上漲71.5%所帶來(lái)的影響并不像人們想象的那樣大,71.5%的漲幅是針對(duì)大的鋼鐵企業(yè)長(zhǎng)期供礦協(xié)議離岸價(jià)格而言的,去年國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石交易平均離岸價(jià)為每噸24美元,上漲71.5%意味著每噸平均漲價(jià)18美元,到岸后的價(jià)格約60美元,與去年中國(guó)進(jìn)口每噸鐵礦石實(shí)際平均到岸價(jià)格61美元相當(dāng)。即反映到大的鋼鐵企業(yè)煉鋼成本上漲不超過(guò)10%,而*季度,國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲的平均幅度超過(guò)了10%。也就是說(shuō),對(duì)于大型鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō),市場(chǎng)價(jià)格的上漲已經(jīng)差不多把原材料的上漲消化掉了。但對(duì)于那些規(guī)模偏小、沒(méi)有高精尖產(chǎn)品、沒(méi)有自有礦山的中小鋼鐵企業(yè),到海外購(gòu)買鐵礦石,由于定貨量小,議價(jià)能力差,價(jià)格往往高出平均到岸價(jià)格的10%--30%,偏高的原材料、偏低的附加值和偏弱的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁能力,將導(dǎo)致企業(yè)和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降,若此情況繼續(xù)延續(xù),必然增大中小鋼鐵企業(yè)的生存壓力,甚至面臨新一輪的洗牌。
鋼材價(jià)格的上漲還將通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)到下游行業(yè)。如機(jī)械、汽車、集裝箱、造船、家電等用鋼大戶的生產(chǎn)、銷售也將受到不同程度的影響。由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體面臨較大競(jìng)爭(zhēng)壓力,直接面對(duì)客戶的下游產(chǎn)品價(jià)格上漲空間有限,價(jià)格轉(zhuǎn)嫁可能性較小,其利潤(rùn)空間必然受壓。據(jù)估算,以工程機(jī)械為例,鋼材在工程機(jī)械行業(yè)原料成本中所占比例較高,部分企業(yè)已經(jīng)達(dá)到90%以上,平均在70%左右,隨產(chǎn)品精細(xì)化和自動(dòng)化程度的提高而降低。在鋼材成本上升10%的情況下,行業(yè)平均凈利潤(rùn)下降100%以上,毛利潤(rùn)率下降5.2個(gè)百分點(diǎn),凈利潤(rùn)率下降3.5個(gè)百分點(diǎn)；汽車行業(yè)也是用鋼大戶,在板材成本上升10%的情況下,行業(yè)平均凈利潤(rùn)下降70%,毛利潤(rùn)率下降2.9個(gè)點(diǎn),凈利潤(rùn)率下降2個(gè)點(diǎn),與機(jī)械行業(yè)一樣,成本上升對(duì)不同汽車企業(yè)的沖擊也是不同的,對(duì)利潤(rùn)率較好的沖擊不會(huì)很大,但利潤(rùn)狀況較差的則很可能出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致生產(chǎn)難以為繼,甚至可能成為被兼并的對(duì)象；家電業(yè)尤其是冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)以及小家電,鋼材價(jià)格約占家電行業(yè)可變成本的20%--30%。作為產(chǎn)能過(guò)剩的末端行業(yè),一方面受其上游原材料價(jià)格拉漲的擠壓,另一方面還受下游分銷商、連鎖巨頭的擠壓,家電企業(yè)的議價(jià)能力和轉(zhuǎn)嫁成本能力*弱,若上游鋼板價(jià)格上漲10%,則行業(yè)平均凈利潤(rùn)下降90%,毛利潤(rùn)率下降2.4個(gè)百分點(diǎn),凈利潤(rùn)率下降1.9個(gè)百分點(diǎn),原材料上漲將成為那些沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力且利潤(rùn)微薄的家電企業(yè)難以承受之重,新一輪家電業(yè)洗牌將不可避免。
可以講,本輪原材料價(jià)格上漲對(duì)國(guó)內(nèi)各行業(yè)的影響是深刻的,隨著時(shí)間的推移,那些生產(chǎn)規(guī)模小、產(chǎn)品技術(shù)落后、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)利潤(rùn)將會(huì)大幅下滑,甚至出現(xiàn)大面積虧損,并*終被兼并或被洗出市場(chǎng)。而具有規(guī)模效益和核心競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè),以及那些能迅速調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,不斷提高產(chǎn)品附加值的企業(yè),原材料漲價(jià)也許是其產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)力和做大規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的一次*機(jī)會(huì)。
陳麗棠:標(biāo)本兼治 應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲
經(jīng)濟(jì)生活中有一個(gè)著名的"短板原理",即一只木桶的*大盛水量并不取決于桶壁上*長(zhǎng)的木板,而是取決于*短的那塊木板。反應(yīng)到經(jīng)濟(jì)中生活就是,經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),受制于能源、交通、原材料這些"瓶頸"產(chǎn)業(yè)。多年以來(lái),這些因素就一直是制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板。中國(guó)是基礎(chǔ)原材料消耗和進(jìn)口大國(guó),近兩年來(lái),GDP的高速增長(zhǎng)是以能源、原材料高消耗為代價(jià)的固定資產(chǎn)投資需求所拉動(dòng)的,加上遭遇國(guó)際生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)云突變,能源原材料短缺的矛盾進(jìn)一步激化,波及了處在能源、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游的諸多企業(yè)。
基礎(chǔ)原材料價(jià)格上漲雖然是幾家歡喜幾家愁,對(duì)于生產(chǎn)基礎(chǔ)原材料的上游企業(yè)來(lái)說(shuō)是迎來(lái)了大發(fā)展的機(jī)會(huì),但是對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行來(lái)說(shuō)還是弊大于利。首先,生產(chǎn)資料和生活資料價(jià)格上漲會(huì)帶來(lái)通脹壓力。我國(guó)對(duì)生產(chǎn)資料的需求是剛性的,隨著生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲,由成本推動(dòng)型和輸入型為特征的通脹壓力會(huì)逐步放大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2005年2月份CPI比去年同月上漲3.9%,而工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲5.4%,原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲9.8%,固定資產(chǎn)投資價(jià)格上漲5.6%,房屋銷售價(jià)格上漲9.7%,呈現(xiàn)出通脹壓力中批發(fā)物價(jià)指數(shù)PPI向物價(jià)指數(shù)CPI傳導(dǎo)的傾向。其次,基礎(chǔ)原材料價(jià)格的高企,直接吞噬了產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤(rùn)。煤電油運(yùn)金屬礦石等價(jià)格的上漲直接增加了下游加工制造業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本,有些加工企業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)激烈,本來(lái)就處于微利狀態(tài),加上成本轉(zhuǎn)嫁能力差,不可避免會(huì)造成盈利能力下降甚至虧損的局面。
盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否整體過(guò)熱一直處于爭(zhēng)議之中,但是,針對(duì)結(jié)構(gòu)性不平衡的宏觀調(diào)控一直在有條不紊地進(jìn)行。去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了2005年調(diào)整財(cái)政政策取向,由擴(kuò)張性的積極財(cái)政政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健財(cái)政政策,意味著實(shí)施7年的積極財(cái)政政策退居幕后。"控制赤字,調(diào)整結(jié)構(gòu),推進(jìn)改革、增收節(jié)支"是穩(wěn)健財(cái)政政策的重要內(nèi)涵。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,在穩(wěn)健的財(cái)政政策導(dǎo)向下,過(guò)熱的固定資產(chǎn)投資規(guī)模會(huì)得到一定程度的控制,原材料供需失衡的緊張狀況會(huì)逐步得到緩解。3月30日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,要加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變,努力實(shí)現(xiàn)由能源、資源消耗型向節(jié)約型轉(zhuǎn)變,由數(shù)量擴(kuò)張型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng),特別是控制房地產(chǎn)和城市建設(shè)規(guī)模,對(duì)于抑制鋼鐵等生產(chǎn)資料過(guò)旺需求,保持整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好勢(shì)頭,具有重要意義。
面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的原材料價(jià)格飚升,中國(guó)企業(yè)應(yīng)主動(dòng)爭(zhēng)奪定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。一個(gè)月前,包括BHP、澳大利亞Hamersley公司與巴西淡水河谷公司(CVRD)在內(nèi)的三大鐵礦石供應(yīng)商,與日本新日本鋼鐵公司達(dá)成鐵礦石漲價(jià)71.5%的協(xié)議,隨后寶鋼集團(tuán)代表中國(guó)在談判中被迫接受了這一價(jià)格。4月4日,BHP堅(jiān)持將價(jià)格上漲103%至114%。面對(duì)國(guó)際對(duì)手的步步緊逼,中國(guó)企業(yè)應(yīng)該團(tuán)結(jié)起來(lái),改變談判模式,以整體力量加重在國(guó)際市場(chǎng)上的談判砝碼,同時(shí)提高采購(gòu)的透明度,保持供求匹配,爭(zhēng)取在國(guó)際市場(chǎng)上處于有利地位。
古話說(shuō),失之東隅,收之桑榆。處于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè),應(yīng)該積極應(yīng)對(duì),"開(kāi)源節(jié)流",加強(qiáng)內(nèi)部管理,降低生產(chǎn)損耗,根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃合理安排原材料庫(kù)存,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新和改善管理來(lái)提高生產(chǎn)要素的效率,開(kāi)發(fā)生產(chǎn)上游產(chǎn)品,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,降低原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品的影響。
健全期貨等衍生產(chǎn)品的避險(xiǎn)渠道。期貨市場(chǎng)的一個(gè)重要功能就是套期保值,但是目前許多能源大宗交易仍以行政手段安排為主,中國(guó)企業(yè)的大宗采購(gòu)暴露于國(guó)際市場(chǎng)面前,被國(guó)際炒家操縱利用,成為全球能源高溢價(jià)的"買單者"。盡快健全期貨市場(chǎng),增加期貨品種,培養(yǎng)相關(guān)人才,為企業(yè)提供完善的避險(xiǎn)工具,要讓企業(yè)有避險(xiǎn)工具,并且能把避險(xiǎn)工具運(yùn)用得爐火純青,才能幫助企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的驚濤駭浪中成長(zhǎng)起來(lái)。
鐘山:漲價(jià)背后的利益分配
這一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的原材料價(jià)格上漲,首先是一種市場(chǎng)行為,但同時(shí)也是一次規(guī)模巨大的利益再分配。然而,由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中仍然存在政府監(jiān)管的缺位和權(quán)利尋租的空間,這種利益的分配往往并不是向著公平的方向前進(jìn)。
同樣是從事原材料的生產(chǎn),石油行業(yè)和煤炭行業(yè)從原材料漲價(jià)中所獲得的財(cái)富在分配上卻取得了完全不同的效果。煤炭行業(yè)曾是中國(guó)原材料行業(yè)市場(chǎng)化改革進(jìn)展較快的,但市場(chǎng)的失靈在此輪煤炭?jī)r(jià)格暴漲的過(guò)程中得到了*的集中體現(xiàn)。盡管煤價(jià)一漲再漲,但頻繁的礦難讓人們感覺(jué)到,漲價(jià)所帶來(lái)的龐大利潤(rùn)似乎并沒(méi)有多少用于礦工生產(chǎn)安全條件的改善。顯而易見(jiàn),當(dāng)安全生產(chǎn)的監(jiān)督和勞動(dòng)保障的制度都被置之腦后,原材料的漲價(jià)只能導(dǎo)致財(cái)富以更快的速度向更少的人集中,而更多的人生活和工作的條件將會(huì)受損,由此導(dǎo)致的對(duì)社會(huì)整體福利水平的影響實(shí)際上是負(fù)面的。
相反,在一直為人們所詬病的存在高度行政壟斷的石油等原材料行業(yè),其產(chǎn)品的漲價(jià)帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)在提升社會(huì)整體福利水平上卻具有很大積極的意義。
人們一般不會(huì)注意到,盡管石油行業(yè)同樣因?yàn)橛蛢r(jià)的上漲獲得了極為豐厚的利潤(rùn),但石油行業(yè)相當(dāng)一部分的利潤(rùn)是以稅收的形式進(jìn)入了國(guó)家財(cái)政收入。與此同時(shí),由于絕大部分石油行業(yè)的公司是由國(guó)家控股,因此其利潤(rùn)的分配在很大程度上也是由國(guó)家來(lái)控制。在過(guò)去的幾年中,我國(guó)的財(cái)政收入出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng),可以說(shuō)其中石油等行政壟斷行業(yè)所做出的貢獻(xiàn)占據(jù)了相當(dāng)?shù)姆蓊~。
同樣是原材料的漲價(jià),為什么財(cái)富的分配效應(yīng)卻如此相去甚遠(yuǎn)?問(wèn)題的關(guān)鍵在于,在市場(chǎng)失靈的情況下,政府往往能夠更好地解決利益分配的問(wèn)題,這就是以稅收體制和社會(huì)福利機(jī)制為主體的政府再分配機(jī)制存在的根本意義所在。其實(shí),這種情況在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一直都真實(shí)地存在著,原材料的漲價(jià)只是讓這種存在*地凸現(xiàn)了出來(lái)。
我們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的認(rèn)識(shí)在不斷深化,對(duì)于原材料的漲價(jià),我們已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單地考慮宏觀調(diào)控,很多人開(kāi)始思考我們經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性發(fā)展,這是一個(gè)明顯的進(jìn)步。但我們還有必要考慮利益如何分配和由誰(shuí)分配的問(wèn)題,市場(chǎng)和政府在其中的地位都不可或缺,這樣才可以保證在一種機(jī)制失靈的時(shí)候,另一種機(jī)制能夠繼續(xù)保證財(cái)富分配的公平。同樣顯而易
